比特币挖矿背后的博弈

本文作者:。发文时间:上午10:53 · 2024年9月9日


你知道比特币挖矿,但是比特币挖矿背后有哪些博弈你知道吗?
矿工、矿场、矿池、矿机商、电厂、地方政策等,背后都是利益相关方。

🌱🌱个人背景介绍🌱

本人作为2013年入圈,2017年All In的老人。币圈的很多事情都经历过,见识过。

如今讲挖矿的底层逻辑,作为一个曾今的矿工、小矿场主、卖过矿机的人,应该有一些资格来讲讲背后的故事。

我先讲讲我是怎么一步一步挖矿的。

1️⃣这是刚起步挖矿的时候,在一个拆迁安置房做的微型矿场,每一台设备都是自己组装,配置也是自己做的。

当初搞了三组这样子的架子,全部放满了。

比特币挖矿背后的博弈

最初的矿场

并且计算当前电线的总负载,并且单独单独假设了符合安全标准的电缆。

2️⃣后来有了更多朋友的信任,并且带着一个朋友炒币。

发现他是某一个省显卡代理商的孩子,所以才有资格做显卡矿机的生意。

下面我们一起的小矿场,应该有不到1000台的P104,P106显卡矿机;
P106性能相当于英伟达1066显卡,P104相当于英伟达1080显卡,基本上都是6张卡或者8张卡为一组。

这是矿产内的陈设,看着很简单,毕竟是刚刚起步。
这是矿场的外部样子,平平无奇,但是不远处就有一个单独的变压器做变电。

3️⃣后来为了扩大矿场的电力上限,去过新疆霍尔果斯、去过云南水电站、接触过大亚湾核电站等等。

下图为新疆霍尔果斯,哈萨克斯坦进入中国的天然气最大的中转站。

这种超大型的天然气输送通道,本身就会产生很多热量,同时也可以产生很多电力。
所以当初找相对便宜富裕的电力资源,这是其中一个站点,当然最终也没有选择这里。

比特币挖矿背后的博弈

在新疆霍尔果斯

上述是我挖矿的相关背景,所以应该有一些资格讲述这个底层逻辑。

🌱POW挖矿的本质什么🌱

1️⃣矿机本质上是购买远期期权,可以获得一定数量BTC期权。而挖矿本质上是确保期权可以顺利交割的过程保证。

2️⃣因为挖矿最终得到的是币,比特币价格是时刻波动。
为了确保最终行权,可以获得相对较大的收益,很多矿工都会选择在交易所开远期做空合约。

3️⃣矿机以成本价格获得对应的币,远期合约同步做空锁定利润。

通常这么做的都是成熟的大矿主了,因为吃过亏钱交电费的苦,也经历过跌破挖矿成本价的至暗时刻。

🌱什么是关机币价🌱

1️⃣矿工挖矿的收益无法覆盖电力成本,投入产出是负值。对应的矿机关闭电源、停止挖矿。

只要币价跌倒一个位置,总会出现某一些型号无法支付电费的情况,那么这个时候的价格,就是对应矿机的关机币价。

2️⃣目前市场上吵得最凶的关机币价,都是指的上一代机型的关机币价。

比如 蚂蚁S19Pro、神马M53、阿瓦隆A1346等等。

要知道S19都是2020年出货的矿机了,早就应该完成对应的服役时间。

比特币挖矿背后的博弈

上一代机型的关机币价

3️⃣如今的主力机型,比如比特大陆的S21,神马的M63S等等,都是2023年9月份发布的产品。

对应的关机币价在2万到3万美金,对于他们来说,远远没有到关机币价的时候。

比特币挖矿背后的博弈

主力机型关机币价

上述数据都可以在@f2pool_official找到。

🌱算力波动的本质是什么🌱

1️⃣当对应旧型号的矿机,遭遇关机价格。
大面积的旧型号集体关机,由此带来的全网算力下降,就会出现大幅度的算力波动。

2️⃣因为算力降低,导致剩余矿工持有的算力可以分配到更多比例的比特币。

那么这批人背后的矿机,对应的矿机关闭币价也会相应的降低。

比特币挖矿背后的博弈

全网算力

3️⃣同时,我们还会注意到市场上算力会很快回去,并且继续持续增长。

因为大面积的算力降低以后,部分旧机器又可以盈利。
那么就会再次开机填补对应的算力,直到市场形成新的平衡点。

🌱为什么长期来看,算力永远是增长🌱

1️⃣因为矿机制造商,永远在制造性能更好的矿机,对应的生产线永远不会停止生产矿机。

2️⃣新出来的矿机,一定会替代原本旧型号的矿机生态位,对应的算力也会由新型号的矿机补充。

3️⃣即使出现了极端情况,比如币价跌破了3万美金,算力依旧会增长。
因为矿机制造商的生产成本和销售价格是不一样的,矿机商的对应矿场同样会填补这个市场。

4️⃣在相同电费的情况下,大家比拼的是谁的矿机成本更低,这个情况下矿机商占优势。
在相同矿机成本的情况下,大家比拼的是谁的电费成本更低,这个情况下权贵矿场更占优势。

比特币挖矿背后的博弈

全网算力曲线

🌱关机价格对币价是否有影响🌱

1️⃣先说我的观点,影响不是很大。

2️⃣比特币是否上涨,决定因素是市场上的资金多少,是美元是加息还是降息。

3️⃣整个加密货币,目前依旧是美元主导下的资产。
不知道是否大家还记得2020年的312事件,本质上是美股出现了流动性短缺,大资金抛售比特币去填补美股的仓位。

4️⃣这一轮加密货币的表现不如以往,最大的原因是AI叙事的大背景,大量资金都跑去了AI相关的美股,特别是英伟达。

5️⃣想要币价上涨,中美两个大国,至少其中之一必须选择大放水才行。

只有这样子,多出来的现金,在市场上找对应的容器,而比特币无疑是相对好的选择。

🌱🌱地方政策篇🌱

1️⃣挖矿首先要有一个场地。
那么所在国家、(省、市)、(州、县)是否支持这个产业,决定了这个挖矿生意能否长久的做下去。

2️⃣比如2017年的中国,全国各地都在搞挖矿,地方政府的部分权贵也参与其中。
在权贵和普通人并存的时代,各个地方的势力都是敢为天下先。

火电站、水电站、核电站等等,只要有关系的都可以搞,甚至部队的战略储备电能也可以拿出来搞。如果各位不相信,那么全当看个乐。

后来大面积清退,普通人要么出海,要么像老鼠一样躲藏。

3️⃣比如东南亚、俄罗斯、朝鲜、中亚、西亚等区域,也有挖矿产业,但是也不是普通人能够托管的安全场所,因为地方政权不稳定。

4️⃣如今的挖矿产业,想要在合规的地方进行下去,那么对应的电费成本、场地成本、文件手续都少不了。

下图是一张美国地图,为什么放这张图。

比特币挖矿背后的博弈

美国主导挖矿产业

因为现在的挖矿产业是由美国主导的行业了。
排名第一的矿池也是美国公司 @Foundry

🌱🌱电力资源篇🌱

1️⃣挖矿的本质是什么?
是矿机通过计算得到整个网络的比特币奖励+矿工费,消耗的是算力+电力。

2️⃣那么当前全球主要的电能有哪些呢?
火力发电、水力发电、风力发电、核能发电、太阳能发电、潮汐能发电。

3️⃣对于挖矿产业来说,稳定、持续的电力输送是关键。

按照能量供给、稳定性、成本等角度综合排序:核能发电>火力发电>水力发电>风力发电>潮汐能发电>太阳能发电。

4️⃣上述是电能的产生形式,但是不代表电能的归属权。

理论上电厂的所有者,可以是私人、企业、政府、地方武装等等。

所以电能的所有者不同,挖矿需要的资源、对应的人脉也不同。所以如今能做矿场的都是真大佬,背后的传统势力很强大。

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