BTC链上流动代表什么？

本文作者：Murphy@Murphychen888。发文时间：上午11:16 · 2024年6月6日

7bottle.eth@sevenping1回复 @Phyrex_Ni：
当BTC的价格低于68,000美元的时候，BTC在链上的流动时持续降低的；请教一下，这句什么意思？BTC链上流动代表什么？转账，还是交易？
上午11:16 · 2024年6月6日

链上数据分析

Murphy@Murphychen888。上午11:16 · 2024年6月6日

这位小伙伴的问题虽然有些“小白”，但却值得我们思考另外一个逻辑，因此我引用回复一下。

链上的流动性是由“转账”和“交易”这两部分组成。那么我们可以想一想，从倪大@Phyrex_Ni统计的数据看，为什么每当价格低于一个阈值（比如68,000或65,000）时，链上流动性就会降低？

答案是……

我们都知道，“转账”和盈亏无关，如果仅仅只是单纯转账，不会因为价格高低而取消转账。这就恰恰证明了 #BTC 的链上换手，其主要组成部分是“交易”。因为只有交易才会和价格的高低有强关联。

由此可见，之前有小伙伴担心因为本轮周期中，ETF的通过以及机构大批入场，会导致URPD数据被严重污染，甚至质疑链上数据出现失真或失效的情况，显然缺乏理论和实践依据。

个别的突发性事件，确实会一定程度影响某一天的数据还原性，比如Mt.Gox的远古币发生移动，会影响当天的URPD、SOPR等等。但如果放到整体上看，一个URPD筹码堆积的价格区间有着上百万枚 #BTC，门头沟区区几万枚的移动，根本不影响最后的结论判断。

小伙伴们无需多虑，链上数据依然是我们观察 #BTC 周期和趋势变化的最直观、最有效的参考依据之一。