$BTC 跌这么多，请问我现在该逃顶吗

本文作者：贝格先生🐢@market_beggar。发文时间：上午10:55 · 2025年2月27日

「如果你不知道现在该不该逃顶，这篇文章或许能回答你的问题✅」

我从12 月开始提示顶部，1 月份写了长文警示风险（置顶文）
https://x.com/market_beggar/status/1878653495311839475
并于后续连续更新n 篇顶部讯号的文章。

我不是一天多、一天空的博主，观点从未改变，所有文章皆能作证。

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我喊空超过2 个月了，所有私讯、留言必回，
结果还是很多人到最近开始暴跌的时候，才跑来问我「要逃顶了吗」？

老实说我是有点无奈的，而今天这篇文章就会一次性回答：
「现在到底该不该逃顶❓」

1️⃣ 我的立场
我很早就表明「看空2025 的观点」，这个观点不是凭空冒出来的，
我写了超过10 篇的千字长文，所有文章都能作证；
个人在1/30 的帖子（https://x.com/market_beggar/status/1884893085236428935）就表明，
当时我已经撤退80% 仓位，言行合一。

潜心思考：简单聊我的逃顶哲学与常见问题常见问题解答🏮

「何谓成功的逃顶？」 大年初二，新的一年很快习惯了第二天，人在老家。身为交易员，这是我这一年很少能静心思考、覆盘的日子。本文打算采取一个自问自答的方式，分享、记录个人对于逃顶的内容。轻松，欢迎一起聊天。//

部分撤退状况？剩下20%，已将80%的$BTC现货以1x币本位做空的方式撤回；（撤回方式解释：https ://x.com/market_beggar/status/1877564017432232196 … 没有BTC以外的加密位置，alts在去年12 月中清仓了。

为什么选择在这个阶段就撤退80%？
理由如下： - 宏观降息预期打压的趋势太明显 - 美股估值过高（以Shiller ECY为主要观察点） - 链上数据告诉我「已经具备顶部形成的条件」（链接：https://x.com/market_beggar/ status /1878653495311839475 ） -综上，从周期性交易的角度来看，当前属于风险报酬不便宜的环境

何谓成功的逃顶？
敝人以「价格」作为评断依据，而不是看重时间。我不知道这一轮周期的最高价格是多少，可能是12、13万……等， 目前个人撤仓的80%仓位均价是10万左右，如果最终价格是13万，属于这个我还能接受的波动范围。周期性趋势交易，不吃鱼尾。

承上，为何较不看重时间？
敝人主要以数据来驱动交易决策，并举个例子：假设最终顶部价格是12万，而这个区域震荡半年之久，我逃离顶峰的地方可以吃到币位的额外资金费收益，持仓上也相对轻松很多，不需在震荡行情中持仓过长时间，主因仍是以下两点：
1.认为已经非常接近顶部 2. 降低持仓压力的同时，积累额外的币本位资费收益

有没有可能走出长牛周期？
敝人认为肯定具有这个可能性，但机率不高。比特币目前转换是不具备基本面的商品，能够持续推动价格的手段，就是资本的不断进入。这使得比特币做好出强的轮回。据此，筹码间的派发就会带动更大的极强，
牛熊周期的甚至完全依赖储备、派发的进程，关于这部分的详细原理，可以参考置顶贴文的第一段。

特朗普政府、ETF的批准、SAB 121的废除、战略撤销... 等，这么利好，顾不会改变比特币的规律与惯性吗？
答案承上。
另外，每一轮牛市顶部形成、出现的时候，无一例外的都是「利好满天飞」，而且「几乎没有明显利空」。相关内容我以前也曾经写过，可参考这篇：
https: //x.com/market_beggar/status/1880960089886208079 如果认为接近顶部，为何不做空？
原因如下： 1. 在情绪高昂时，简单的裸空是很傻的行为 2 . 个人未来可能会布局趋势级别的低倍币位杠杆空单，倍数控制在1.5倍以内，并以右侧方式入场 3.在剩余20%仓位撤回，不会做空

时转多，并重新入场？
答案相同：数据&宏观因素驱动主要从频繁趋势交易策略来思考，我会等到我交易系统中的「底部讯号」出现之前，才重新进行大仓位的现货（甚至低倍币本位多单）配置。目前无法给出确定价格，数据是动态的， 需要等到讯号出现后才可得知。

逃顶最难的点？
判断被证伪
的需要很长。顶部形成、确认，可能是数个月的过程，如果我错了，知道也必须要等到几个月后才能。因此逃顶的自我成分很重要，每一轮牛市都是如此，
需要在情绪高昂、利好满天飞的情况下保持冷静，并做出逆势决策。智力推荐一部电影：「卖大空（The Big Short）」，我相信各位能够看完理解我现在的感受。 //

写在最后

这轮牛市，对于陷入无数逃顶指标，将是一场血淋淋的考验。 大多数指标不具备逻辑，甚至指标提供者都奥运计算原理， 更不用提他们是否真正理解「统计学」与「策略开发」。

如果你是霍德勒，那逃不逃顶确实与你无关；但如果你不是，则严谨地审视逃顶一门必修的课题。

总不能逃顶失败了，丢了一句「大不了我再等下轮周期」这样的话吧？ 交易，是执行基于认知的决策，并且不断证明伪的过程。知行合一，有错认，就要被打立正。如果今天自己的判断已经被市场证伪了，就不会有那种“大不了……”的说辞，这就是市场参与者的基本素养。 逃顶被证伪的可能性有两种： 1. 逃早了 2. 逃晚了 其次害人最深，因为这类人最后通常就脚麻了，不跑了；原因很简单：高价时不撤退，等低价时要他们撤退，就会出现认知过敏的情况，使他们百般不情愿，最后装死。以上，再次祝各位新年快乐！2025，我们一起逃顶。

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2️⃣ 沉没成本（Sunk Cost）
昨天回覆某读者的时候刚好有聊到（https://x.com/market_beggar/status/1894795014871646631），
说一个事实：
「该不该买、该不该逃，跟你的持仓成本一点关系都没有‼️」

市场根本不care 你的成本多少。

要考虑的是：
➡️ 继续持有的理由与风险？
➡️ 上涨、下跌的报酬对称吗？划算吗？
➡️ 如果你现在是空手，你愿意现在买进吗？
➡️ 如果你不愿意现在买进，为什么愿意现在持有？

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3️⃣ 止损点
每一笔交易，在进场前就应该先思考「如何出场」。
止盈先不谈，这里专注在「止损」上。
是根据价格止损？时间止损？事件止损？ … 等。
如果你进场前根本没思考过这点，那说明赌博成分太高，
从进场开始就出问题了。

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4️⃣ 逃顶的话，你能忍受后续上涨多少？
以我来说，由于我个人主观判断「后续上涨的空间低于下跌的空间」，
因此我愿意选择在此处撤退大部分仓位。
如果后续上涨到13、14、15 万，我也能接受。

问题在于：
如果逃顶在9 万，但后续涨到10 万，你慌不慌❓

之前这个话题在以下帖子聊过一次：
https://x.com/market_beggar/status/1884893085236428935
如果你每个波动都想抓住，那你永远只会成为情绪交易的牺牲品。

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5️⃣ 逃在9 万和逃在10 万，真的差很多吗？
这点我也很常提到：「风险与报酬是否对称❓」
后续当然可能继续上涨，我们要考虑的是机率与空间。
如果你为了多赚那1 万点的涨幅，承担了熊市的下跌风险，
你真的觉得值得吗？

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6️⃣ 你认为现在的价格，是未来一年内的最低价吗？
同理，如果你还是很纠结，不妨问问自己这个问题。
如果你不认为现在的价格是未来的最低价，
并且如果你认同我文章的观点，那现在减仓、逃顶都不会是错误的决定。

不是投资建议，大家都是成年人，麻烦对自己的资产负责。

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7️⃣ 总结个人看法
再次强调，我持仓成本很低，目前仓位已经全部撤退。

市场根本不在乎你的持仓成本在哪里，
到底该不该逃顶，在判断上绝对不要把自己的成本纳入考量。

我连续发了2 个月以上的文，写了超过10 篇文章在提示风险。
现在是否已经确认顶部，我不知道，但在价格跌破STH-RP 那天，
我也尽量在最短的时间内发文提示各位：
https://x.com/market_beggar/status/1894209808557105335

而当时的价格大概是92000。

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以上，我以交易维生，我需要确保自己的观点符合科学、经得起考验，
否则我就会饿肚子。

要从我这边领到鸡汤，是很困难的事情。

有任何疑问、意见，我都会回覆，但我只会从理性的角度给出答案，
忠言逆耳，我说的话或许多数人不爱听，但我不想害人。

我撰写的所有文章均是基于客观事实，
我不会在看到那些警讯的时候，还叫你满仓梭哈。

但，即便写到这里，我知道多数人还是不爱看，
不然也就不会有这么多人，到市场大跌的时候，才跑来问我要不要逃顶。