玩轉以太坊的鯨魚： $ETH 的高確定性交易機會

本文作者：貝格先生🐢@market_beggar。发文时间：上午10:49 · 2025年3月26日

距離 ETH 神級鯨魚本輪建倉至今，已經過了 72 天。
如果你還不知道這隻來自 Bitfinex 的神級鯨魚，
強烈建議先看此文：https://x.com/market_beggar/status/1885233493996867982

今天將針對當時文中提到的規律，寫一篇詳細覆盤，
並且聊聊我瞄準已久的高勝率交易機會⚡️

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🟡 疲軟的價格走勢

之前在這篇（https://x.com/market_beggar/status/1876903632538648593）聊過：
以太坊大級別的趨勢結構，在上次 Bitfinex 巨鯨平倉結束後，
就出現了明顯的反轉（發文時價格約為 3,357）⚠️

而後，ETH 的價格一路疲軟至今。

在往下講之前，我想先和各位分享其中一個拋貨主力：現貨 ETF。

根據各 ETF 發行機構官方網站的數據：
以太坊現貨 ETF 在 2/20 ~ 3/24 的 23 個工作日內，
一共淨流出了約 362,692 枚 ETH 📉

本輪牛市一路走來，ETH 早已盡顯頹勢，而 ETF 的拋售更是雪上加霜，
ETH 到底還有沒有反轉的可能❓

不慌，請接著往下看。

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🟡 ETH 高確定性的交易機會

先簡單幫各位複習一次，下方引文所提到的幾個重點：
✅ Bitfinex E/B 鯨魚建倉時，E/B 匯率走勢通常很慘
✅ 每次平倉時，E/B 匯率都會出現一波暴漲（先暴漲，才平倉）
✅ E/B 匯率的暴漲，通常是以「ETH 漲的比 BTC 多」的形式呈現
✅ 平倉結束時，幾乎全都對應到 E/B、ETH 的階段性頂點
✅ 目前無法預測他何時會平倉，因此在他建倉期間跟著做多並不恰當

詳細內容各位可以翻看之前寫的文章（下方引文），在此就不多贅述了。

上圖是 Bitfinex 巨鯨目前的建倉狀況，持倉量已然達到 91 萬。

如果這次規律仍在，則：
➡️ 後續 E/B、ETH 高機率出現一波暴漲，但時間無法預測
➡️ 平倉結束之時，會是極佳的做空切入點

先前反覆強調過：
很難在他建倉時期跟著做多 ETH，因為即便知道後續會暴漲，
但由於無法判斷時間，因此跟著他操作很容易就被套住⚠️

因此，在交易戰略上，最值得我們介入的，就是「等他平倉完畢」‼️

由於上次文章的篇幅問題，我沒有帶各位做詳細的覆盤。
今天這篇文章就來帶各位看一眼，這套策略在歷史上的戰績如何👀

首先是 ETH/BTC 匯率走勢，圖中的標記分為：
1️⃣ 紅色鉛直線：代表他平倉結束的時間
2️⃣ 跌幅標記：巨鯨兩次「平倉」日之間的最大跌幅

可以看到，2020 年至今，每次平倉都對應到至少 18% 的跌幅‼️
（其實還有一些沒有標記，在圖片左側，有興趣的讀者可以自行覆盤）

再來看看 ETH 的走勢，基本上也是相同的慘烈。

前面提過：
E/B 的暴漲，通常是以「ETH 漲得比 BTC 多」的形式呈現；
那 E/B 的暴跌其實也同理，常是以「ETH 跌的比 BTC 多」的形式呈現📉

如上圖所示：
我把每次 Bitfinex 巨鯨平倉結束的時間點標出（鉛直線），
並且同樣標記出「兩次平倉日之間的最大跌幅」。

在上圖，除了最左側那次，沒有對應到 ETH 的階段性頂點以外，
其他的每一次都讓 ETH 迎來了至少 10% 的下跌⚠️