不用小周期的剑去刻大周期的舟

本文作者：Phyrex@Phyrex_Ni。发文时间：7:03 PM · Mar 25, 2023

说一个可能会挨骂的话题，投资逻辑。
说之前要先打好预防针
如果你觉得我不够资格讲投资逻辑可以不要看
如果你觉得我讲的地方有错误，欢迎指出但嘲讽大可不必
我的投资逻辑和K线等技术指标完全没关系，不喜勿入
这套投资逻辑可能只适合我，不适合除我以外任何人
获利却决于运气和本金，没人是100%对的

先说为什么会想谈这种费力不讨好的话题，最近ARB很火，有很多分析持仓的逻辑，包括从市值判断，从抛压判断，从生态判断，这些其实在“正常日期”都是对的，为什么要说正常日期，因为正常日期指的是并没有外部因素干扰的情况下，币市在按照 #BTC 的常规价格走势波动，说人话就是没有受到宏观影响的情况下

说到这里估计就有人开始骂街了，毕竟对于很多小伙伴来说，并不认为宏观情绪对于币价会有任何影响，也不认为 #BTC 和 #ETH 包括整个的币市和会受到“避险”或者“风险”资金的影响。或是一些小伙伴认为加息周期快结束了，关系不大了。如是这么想的小伙伴，你可以不用看了，别浪费你的时间，这篇文章不适合你

回到“正常日期”的概念。这里指的就是没有太大外界干扰的情况下，币市自身的信仰或者是共识就是价格的基础。而很不幸，目前并不是正常的日期。说的更透彻一点的话，从四月开始可能整体的风险投资环境会相比去年三月开始加息的环境要更差。因为在这之前我们只需要牢记通胀第一，好数据就是坏数据就可以。

但随着银行业不断的暴雷，可能对于传统经济不是很感兴趣的小伙伴应该不知道，这就预示着经济衰退的开始，或者说难听点，现在搞不好已经进入了美国的经济衰退。相比以前就是博弈是加息25或者加息50的“简单”日子来说，现在的博弈会更加的复杂。这个问题晚点再展开，先继续说回投资逻辑。

从2021年美联储放水开始就进入了大家所熟知的牛市， #BTC 和 #ETH 纷纷突破新高，几乎每周都能突破一个看似不可能达到的点位。当时甚至传出BTC没可能会跌破到5万美金一下了，FOMO的情绪完全不是现在能比的，可以说晚上车一天，可能就不太敢上车了，所有等回调上车的小伙伴要么就是高位“抄底”。要么就是到最后都没有上的了车，币市的牛市其实在519就差不多了，后来虽然资金量和购买力还能维持，但如果没有BTCETF的出现，想要再破新高也不容易了。

然后就是12月传出美联储要加息的预期，也就是这段时间开始 #BTC 和 科技股就出现了价格上的关联，主要还是背后投资者的高度同步。

然后就是随着美联储的不断加息，整个风险市场出现下调的情况，尤其是币市本身未必会跌这么多，但连续LUNA和FTX的暴雷产生了很多的内耗，但从现在的角度来看和SVB以及瑞信也有异曲同工的地方，如果没有美联储的加息，LUNA的价格不会那么快崩盘，也不会牵扯UST的脱锚。

而没有LUNA的问题FTX也未必会爆出挪用资金的情况，甚至是不少中小型的交易所也不至于死的那么快。讲到这里不知道小伙伴有没有可以抢答的，知道我要说的概念了吗？对，在69,000的时候投资逻辑是价格回调到60,000就上车， #ETH 也是一样，4,800太贵了，认为4,000就可以上车，别的ALT就更别说了。

那么我们现在回过头用上帝视角来看，可能就是吐出两个英文单词。这是分析的错误吗？并不是。这算是误导吗？也并不算是。这最重的并不是我们投资者的逻辑错误，而是在认知上没有过于小看了宏观情绪，在态度上过于忽视了加息和缩表，在抉择上还是坚持着刻舟求剑。举个亲身经历的例子。

很多小伙伴在三月和我说别怕美联储的加息缩表，19年在缩表前有的“加息牛”，缩表和加息不可怕，缩表前必然会出现狗庄拉盘，毕竟价格拉上去狗庄才能跑。确实也带动了一些情绪的看多，但五月份就被按回去了，那时才刚刚加息两次。因为这次的是美国近50年首次的高通胀，用 #BTC 十四年的历史去套用并不合适

所以到今年一月份还能看到很多小伙伴喊 #BTC 不低于10,000美金不抄底， #ETH 不低于500美金不抄底。这部分的小伙伴你说他们错了吗？未必的，他们从各种刻度，各种分析，各种历史数据，各种纵横比，各种线的走势来告诉你，历史就是这样的，必然会跌到这种程度。这不比现在分析ARB的人更多，更有共识。

但结果呢，后边是不是还会跌，跌到什么程度我并不知道。回过头看这些小伙伴何尝与69,000喊不会跌破50,000或者是60,000一定上车一样。现在的小伙伴还有多少人知道PlanB这个传奇人物，这位兄弟的风头当时别说在中文圈就是英文圈都成为了万众瞩目的明星，难以被超越。即便是现在他的算法还在鼓励着很多人

当初就和现在一样，喊PlanB的错误不是为了流量就是会被打成“政治不正确”，敢喊空就是会被唾沫星子淹死。那时候的情绪够浓吧，资金够多吧，但为什么就是涨不上去了。因为美联储要加息了，因为更多聪明的投资者看到了风险，更多专业人士已经从市场中开始抽离，而币市的小伙伴还在等最后一波拉升。

能耐心看到这里的小伙伴应该能明白我说的什么意思了，我并不是强化宏观情绪多么的重要，也不是突出加息对于市场的影响多么的大。我只是说出了一个事实。尊重市场才是对于自己钱包的重视。目前的投资策略各种分析都是正确的，不论是 #BTC 和 #ETH 要多少价格上车，还是ARB或者OP什么价格上车都没错。

但前提是需要建立在整体宏观情绪并没有出现大幅变化的情况时才是稳妥的。并不是随着美联储加息到了最后的阶段，币市就和宏观经济没有关系了。为什么有人可以早于市场就发现SVB的问题，为什么有人在SVB的问题后就开始大举投入到风险市场，很多小伙伴只是知其然不知其所以然。只是认为加息到了终点。

其实更多的还是因为市场的博弈美联储将要停止加息，这个时间从美国加息的历史来看，更多的时候都是风险市场上升的窗口，也就是说市场上涨的概率要大于市场下跌的概率，投资本身就是概率游戏，分析本身就是为了增加投资获胜的概率。所以当SVB等银行都出现问题的时候各路资金就开始准备布局。

而布局的第一步并不是拿钱抄底，这是散户的行为。对于机构来说，第一步就是要施加压力，施加让美联储不要加息，但是也不能马上减息的压力，这种压力既有政策面的，也有消息面的，其实我们现在看的掉期市场或者是CME的加息预期，都是这样的方式。所以不要被这些数据所迷惑。

这些都是结果导向数据。而不是预期数据。

另一个就是仓位管理，越大的机构越不会出现直接ALL IN的情况，都会提前预期市场走势而制定投资计划，并且分仓投入，甚至会做出短线，中线或长期不同的组合方式。对于币市的小伙伴也是一样，19年错过了3,000美金的 #BTC ，85美金的 #ETH 这并不是最可怕的，哪怕30,000或50,000上车，60,000下车都是赚的

甚至有很多3,000抄底成功但18,000就离场的小伙伴，从这种情况来看，30,000上车50,000离场的收益都是足够高的。所以能明白吗？什么价格抄底并不是最重要的，更加重要的是是不是在上升的过程中抄底，而不是在下降的过程中满仓。当然这里也是左侧和右侧交易的区别，但交易最终就是利润，赚钱的才是王者。

至此，我的投资逻辑已经很清楚了。首先就是赚大概率能赚的钱，尤其是在大概率能够出现赚钱契机的时候去布局。当大概率可能会出现下跌的时候不去赌所谓的“最后一涨”或者“最后一跌”，布局本身和价格没有直接的关系，重要的是时机是不是能选择正确，不确定的时候就用更小的仓位去试探。

不用小周期的剑去刻大周期的舟。更加重要的是，尤其是自己手上决定性的大资金不去赌博。不去做自己不懂的市场，不去FOMO，也不因为焦虑而投资。机会有的是，但钱，却不是随时都有。小资金去博弈高收益无可厚非，但大资金只赚确定性最高的钱，活着才能有机会。

今天的内容就这些了，能看到这里的小伙伴也不容易了。我自己都觉得有些唠叨，但这次很有可能是最后一次做费力不讨好的事情了，所以如果哪怕你觉得有一点点的正确都不要喷，能好好说的就好好沟通，非常欢迎。觉得我就是一个SB也没事，麻利的屏蔽咱们都清净。请珍惜每一个你身边愿意无偿分享的人。