狂暴大牛市来了？特朗普总统即将签署的401(k)法令详解

根据2025年8月7日（今天）的报道，特朗普总统将签署一项行政命令，允许将私人股本、房地产、加密货币和其他替代资产纳入401(k)退休计划。这一消息由多家权威媒体证实，包括路透社、CNN、The Block和CoinCentral。这些报道一致指出，行政命令将于今天正式签署，标志着退休投资政策的重大转变。

该消息的背景是特朗普政府对加密货币的友好态度，例如2025年5月劳工部撤销了拜登时代的规则，该规则之前劝阻将加密货币纳入401(k)计划。这一撤销被视为对加密行业支持的信号，进一步推动了今天的行政命令。

法令详细内容

行政命令的详细内容包括以下几个方面：

目标：扩展401(k)计划的投资选项，目前主要限于传统资产如股票、债券和共同基金，新增私人股本、房地产、加密货币等替代资产。

实施机制：命令指导劳工部与财政部、证券交易委员会（SEC）及其他联邦监管机构合作，确定必要的规则变更。具体措施包括：

• 重新评估现有指导方针，特别是在替代资产投资方面的规定。
• 澄清计划赞助商在提供这些新投资选项时的信托责任，确保符合《1974年雇员退休收入保障法》（ERISA）的要求。
• 消除任何法律或监管障碍，允许401(k)计划包括这些替代资产。

市场规模：根据报道，定义贡献计划如401(k)的总资产价值约为12.5万亿美元，这一规模使得该政策变化具有深远影响。

这一行政命令的签署时间为今天（2025年8月7日），与新闻报道一致，表明其真实性。

对加密行业的影响

将加密货币纳入401(k)计划可能会对加密行业产生多方面的影响：

需求增加：允许401(k)投资者将部分退休储蓄分配给加密货币，可能开放12.5万亿美元的退休市场给加密资产。这可能显著增加对加密货币的需求，尤其是在机构投资者中。

市场增长：研究表明，这一政策变化可能在未来几年内将数十亿甚至数百亿美元的资本引入加密市场。例如，如果只有1%的401(k)资产（1250亿美元）分配给加密货币，就可能显著推动市场增长。如果分配5%，则可能达到6250亿美元。尽管具体数字尚未确定，但潜在规模巨大。

合法性和采用：将加密货币纳入退休计划可能使其作为主流投资选项合法化，鼓励更多机构和零售投资者考虑将其纳入投资组合。这可能进一步推动加密货币的采用率，尤其是在年轻一代如千禧一代和Z世代中，他们对加密货币表现出较高兴趣。

风险与争议：然而，这一政策也引发争议，包括：

• 波动性：加密货币以其价格波动性著称，这可能导致退休储蓄者的重大损失，尤其是在市场低谷期。
• 托管和安全：确保加密资产在退休账户中的安全存储是一个挑战，相比传统资产，加密货币更容易受到黑客攻击和欺诈。
• 监管不确定性：尽管行政命令旨在澄清规则，但加密货币的长期监管环境仍不确定，可能影响投资者的信心。

市场潜在影响与数据支持

为了更全面地评估市场影响，以下是相关数据和分析：

总市场规模：根据The Block和Bloomberg的报道，定义贡献计划如401(k)的总资产价值约为12.5万亿美元。这一庞大的市场规模为加密货币提供了巨大的潜在资本池。

当前采用情况：2024年政府问责局（GAO）的一份报告显示，目前401(k)计划中只有69个加密投资选项，主要通过自选经纪窗口而非核心计划选项提供。报告指出，加密资产在401(k)市场中的占比仍然很小，反映出当前采用率较低。

潜在资本流入：虽然没有具体的预测模型，但基于市场规模，可以推测可能的资本流入。例如：

• 如果1%的401(k)资产（1250亿美元）分配给加密货币，可能显著增加市场流动性。
• 如果5%的资产（6250亿美元）分配，则可能导致加密市场的大幅扩张。
• 专家建议，这一过程可能需要数年时间，因为计划赞助商需要时间实施变化，投资者也需要适应新的风险。

历史背景：

Fidelity在2022年首次允许工作场所计划中的比特币投资，这一先例表明，部分退休计划已经开始探索加密选项。特朗普的行政命令可能加速这一趋势。

以下表格总结了关键数据：

结论

特朗普总统将于今天签署的行政命令似乎真实，旨在开放约12.5万亿美元的401(k)市场给加密货币等替代资产。这可能带来数十亿甚至数百亿美元的资本流入，对加密行业产生正面影响，但也伴随着波动性和监管风险的争议。研究表明，具体资本流入取决于未来几年的采用率和投资者信心，但市场潜力巨大。

相关链接：

路透社：特朗普将签署命令开放401(k)中的替代资产
The Block：特朗普今天将签署行政命令开放加密和私人股本在401(k)计划中的路径
GAO报告：401(k)计划：行业数据显示加密资产参与者使用率低