国内解禁加密货币的猜想及路径

本文作者：TraderS | 缺德道人@Trader_S18、Phyrex@Phyrex_Ni、Cato_猫叔@Cato_CryptoM。发文时间：2025年5月26日

TraderS | 缺德道人@Trader_S18于下午7:03 · 2025年5月26日：

继续聊一下稳定币法案，上周国内突然吹起了解禁币圈的风声，但很快被央视用一条封禁处罚带单自媒体博主辟谣了。梳理时间线大概可以推断出这个风声应该是由5.21号的香港稳定币法案获批引起的。而香港稳定币法案在墙内引发的舆论要远比预想的要大，一般来说国内平台对于币圈相关言论管控较严格。

但这次好几个干货型博主纷纷下场开聊且平台未封禁放了出来，用他们自己的话说，对币圈的人来说连他们都开始聊了就该走了。但是传统财经和币圈财经难得有次交集。从中还是能品出很多意味和激发思考。关于香港经济地位及港币的思考可以参考这篇https://x.com/trader_s18/status/1919671571008127294?s=46&t=vjFweNfhbgAj7zG0stZKKg。总之香港逐渐恢复了本来就应该承担的金融试验区，大陆政策前沿及人民币和美元中介的左右，所以在香港推行稳定币确实算是一个比较开明的政策，可以一定程度上保证中国不在数字币时代掉队。

目前美国的稳定币法案还没有彻底通过，之所以这次会继续对币圈针对性的推出友好政策，还是为了解决美债危机，在全球产业都比较萧条，实体经济不赚钱的情况下币圈相对还是有钱的。稳定币法案其实就是一个全球版的“民间非法吸储”，各国央行不太想继续认购美债，那就给全球民间资本一条通道，同时稳定币对于国际贸易确实非常方便，整体份额会稳步增长，不愁没有客源。

但美债和数字币走上互相为锚确实等于没有锚，而真正的货币之锚应该是持有者的信心及实际购买力，毕竟人不能靠着数字生活。中国政府比较支持和鼓励的应该是官方合规的央行数字币和多边央行数字桥，也就是把继续按原有的路线推动纸质法币电子化，同时结合黄金这个老的货币之王逐渐推动人民币国际化。

Phyrex@Phyrex_Ni于下午7:35 · 2025年5月26日：

国内解禁的事情还任重而道远，目前来看能打通的途径之一就是“港股通”，虽然现在已经有专业投资者（大于50万CNY）可以通过港股通来投资部分香港的股票和 ETF ，但这部分的仅限于港交所主板上市、流动性高、港交所认定合格的 ETF。

如果能放宽这个限制，就有可能直接去投资香港已经合规的 Bitcoin 和 Ethereum 现货 ETF ，当然了，现在这个窗口还没有打开，什么时候能打开也不知道，但这条路相对来说是阻力最小的。

当然现货赎回是大概率不行的，这也是外汇管制的一部分，但做成纸 ETF 未必就不行。

另外现在中国大陆居民在香港开设银行和券商账户是合规的，但麻烦的地方在于中国每年的五万美元的外汇额度是不得用于境外证券投资、期货、保险等资本项下用途。但却是实际上这条管理的并不严苛，所以中国的用户如果真的想要在香港投资加密货币的 ETF ，本质来说并没有困难。

Cato_猫叔@Cato_CryptoM于下午7:53 · 2025年5月26日：

顺着倪大的帖子我也叨叨两句不专业的内容

每个半年，市场一好，就莫名其妙刮起一股中国解禁的谣言，搞得风声四起，各种专业分析师以及从业者出来各种分析

甚至还说美国掌控币圈，中国也得掌控这种“无稽之谈”

双方从国家发展路径以及整体金融环境上都有很大差距，美国是近代已经成功从工业转向了金融立国，支撑国家GDP的就是金融以及服务业相关带来的消费体系，而且人家从祖上欧洲那里就玩金融，其金融手段，经验以及各种合规，甚至到税收都比较完善，所以在美国我们可以看到很多主流的金融投资，也有很多衍生品，美股在金融界占比独占鳌头。

中国本身并非以金融为主，就连很多人吐槽的市场化经济都不完全，显然中国在走自己的路，并没有盲从

而在金融上，本身经验少，经历少，相关合规法律较少，税收制度也不完善。

两者相比，让中国开放 Crypto 无异于让中国的资金流向国际市场被收割。

从全球供应链视角来看，美国就像一个赌场，中国是一个商场，从赌场赚钱，来商场消费，这是近代历史一直不变的供需关系。

如果开放Crypto，就等于赚了赌客的钱，然后在成为赌客回顾赌桌，那赚这个钱的意义在哪？

另一个角度，多年前跟朋友聊到股市，说是收割很厉害，但是也能理解，股市的镰刀收割到资本尚且还能再国内花天酒地找嫩模消费，起码还带动了当地经济，如果跑到国际上被收割，钱都消费到其他地方，属于单方面送钱。

我们通过这几个观点来看，中国为何解禁加密？换位思考，如果你是，你会允许这样吗？

所以就如倪大从专业角度去分析结果一致，中国解禁，任重而道远，最乐观就是通过香港作为试点单位，先行先试，不行在换！

如果还不够具象化，可以参考之前中国自贸区的试点方案，一步一步的来。