牛走了，还是牛来了

本文作者：Crypto_Painter@CryptoPainter_X。发文时间：上午8:58 · 2025年3月18日

一、现在是熊市吗？

其实对于BTC来说也是一样，市场绝大多数参与者认定的熊市不会出现在价格相对较高的位置；

而是出现在：当大家都认为合理的价位上时，价格再次出现长期的下跌，那个时候才是普遍认为的熊市；

一个我观察下来特别有效的指标就是，当很多大佬宣布开始长期定投的时候，熊市往往才刚开始。

不过我们能做的其实也类似，那就是当周线ASR通道跌破中轨后，开始逐步小额定投，价格越靠近蓝色平均支撑带，定投的份额越多；

即使是囤币，也能确保自己始终买到低于BTC合理价位的筹码。

二、如何判断牛熊转换以及何时开始熊市定投？

稍微有点悟了，到底什么是熊市？什么是牛市？

人的本性是趋利避害的，利益面前，趋利的本能会促使群体的买入动能具有极强的惯性，而在恐惧面前，避害的本能也会给卖出行为带来极强的惯性；

所以从长周期的角度来看，资产的波动逻辑永远逃不开这个规律，那就是沿着合理价格上下运动；

所以对于牛市来说，当理性的投资者认为已经到达合理价位时，比如在BTC处于70000附近的时候，就开始清仓走人了，但市场的惯性仍在，所以还会有10w的价格；

而对于熊市来说，当理性的投资者们认为跌到位的时候，由于惯性，价格还能继续向下；

这是从投资者角度来理解的市场，而从投机者角度来看，就完全不一样了；

投机的本质是帮助价格回归合理价位，并让市场奖励我们，所以当价格变得不理智时，才是投机者入场的时机；

当价格大幅高于合理价位时，卖空帮助价格回归理性；

当价格大幅低于合理价位时，买多帮助价格回归理性；

所以对于投机者来说，市场的不理智，就是盈利的来源；

但问题也出现了，怎么确定价格的合理价位是多少？

均线？以哪个周期为准？

数据？以什么水平为标准？

宏观？以哪些政策为转向？

既然是判断群体理性和非理性的区别，那么不如就盯着群体的情绪来判断！

小级别行情顶部或新币上线，大量的晒单行为是进入不理智价位的迹象；

大级别行情底部，无人讨论或大量割肉、咒骂行为是进入不理智价位的迹象；

下跌当中，人们开始高喊抄底的时候，是价格进入合理范围的迹象，接下来等的是绝望深渊的不理智价位；

上涨当中，人们开始清仓退圈的时候，是价格初步进入理智范围的迹象，接下来也是等待最后疯狂的不理智价位；

以当下的BTC为例，2024年的长期震荡区间，就是合理价位区间，这以上代表着价格的高估，而这以下代表了价格的低估；

什么时候开始定投抄底，似乎也变得清晰多了。

三、牛走了还是牛正在来？

最近一个观点很有意思“也许牛市根本就没有来，目前我们经历的过程其实仅仅是表现更好的2018~2019年阶段！”

如果拿DXY美元指数来做对比的话，你会发现图中绿色区域、白色区域以及红色区域，两者之间在大周期上依旧保持着良好的负相关性；

而当前DXY自2008年走出来的这个上升通道由标准的吓人…

如果降息的路径没有转为加息，那么可以预见的未来，DXY依旧会去测试通道下沿，而这就对应了BTC的流动性牛市；

而什么事情可以促使美联储更快的降息、更早的开始扩表呢？

至少从上一个红色区域来看，币圈的流动性大牛需要一场危机来触发…

这样说，这个观点确实站得住脚！

留个Mark，2年后见分晓！