交易概念大補帖（五）：可視化的 taker 強度指標 & 用法

本文作者：貝格先生🐢@market_beggar。发文时间：上午10:45 · 2025年3月27日

⚠️ 本文內容略微硬核，請務必先行閱讀前兩篇文章
⚠️ 適合想學習觀測主力動態的讀者

Key Points：
🔺 另一種監測 Taker 動態的指標：CVD
🔺 絕對量與相對量的差異
🔺 為什麼 CVD 很強，但價格不太動？
🔺 為什麼 CVD 是負值，價格卻在上漲？

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🟡 前言

本文是「交易概念大補帖」系列的第 5 篇帖子，
如果你還沒看過第 2、3、4 篇，那強烈建議先行閱讀，
否則很可能會完全看不懂這篇在寫什麼⚠️

（二）：Taker、Maker、價格移動的原理
https://ytm.app/trade-concept-taker-maker/

（三）：市場最小阻力方向
https://ytm.app/trade-concept-least-resistance-market/

（四）：上漲的驅動力，跟著主力資金進場
https://ytm.app/trade-concept-4-main-funding/

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🟡 另一種監測 Taker 動態的指標：CVD

在上一篇的內容中，我分享了一種「基於成交量」判斷 taker 強度的方式；
本篇內容則將分享一個針對 taker 強度設計的指標：CVD。

CVD，全稱 Cumulative Volume Delta，計算公式如下：

📝 VD = Taker buy – Taker sell
📝 CVD = 特定時間段內的 VD 累加值

CVD 也能以 K 線的形式呈現，在某根價格 K 線的時間範圍內，
如果 Taker buy > Taker sell，則 CVD 為正值（陽 K）；
如果 Taker sell > Taker buy，則 CVD 為負值（陰 K）。

根據這個指標，我們可以一眼看出盤面上 Taker 的強度，
若結合價格一併觀察，則可得出更多有用的資訊✅

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🟡 絕對量 vs 相對量

在上篇文章（下方引文）中，我介紹的方式是「基於成交量判斷」，
而成交量在此可視為「絕對量」，而 CVD 則可視為「相對量」。

至於原因，我舉一個例子，各位便可明白：

情況1️⃣：
在某根 K 線的時間範圍內，
Taker buy = 10,000，Taker sell = 9,900，則 CVD = +100

情況2️⃣：
在某根 K 線的時間範圍內，
Taker buy = 200，Taker sell = 100，則 CVD = +100

聰明如你或許發現了：兩個情況的 CVD 之值是相同的‼️

但是前者的成交量顯然遠高於後者。

因此，在判斷「是否有 taker 進場」的時候，
個人更傾向於「兩者同時觀察」，以從更全面的視角分析盤面。

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🟡 2 個問題的思考 & 4 個實盤案例剖析

問題1️⃣：為什麼 CVD 不斷上升，但價格卻不太上漲❓

如果 CVD 不斷上升，說明 taker buy 的力度持續高於 taker sell；
按理來說，taker buy > taker sell，說明上漲力度強，
但價格不太上漲，說明「前方阻力重重」，也就是「maker sell 很厚」‼️

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問題2️⃣：有沒有可能在某根 K 線的時刻，CVD 為負，但價格卻上漲❓

有。
或許有讀者會很納悶：
「不是說 taker 才是價格的驅動力嗎？（https://x.com/market_beggar/status/1899653835729297424）」
「既然如此，為什麼 taker buy < taker sell 價格還能上漲？」

答案很簡單：maker 在搞‼️（https://x.com/market_beggar/status/1901465603313156602）

如果 CVD 為負值，但價格在上漲，唯一的可能性是：
「taker sell 幾乎都被 maker buy 抵銷，因此即便 taker buy 不多（導致 CVD 為負），但也能驅動價格上漲。」

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以下，我準備了四個實盤案例，使各位能更好理解 CVD 的分析邏輯。

接下來的圖表中，上方都是「價格」，下方都是「CVD」。

如圖一：
1️⃣ 左側藍色標記區：
價格大幅上漲，但其實 CVD 增速很慢，
說明「上漲的阻力很小（Maker sell 相對很少）」。

2️⃣ 中間黃色標記區：
價格小幅下跌，但 CVD 下跌的幅度很大（但砸不動），
說明「下跌的阻力很大（Maker buy 相對很多）」。

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如圖二：紅色標記處的 CVD 顯示 Taker buy 持續發力，但價格卻未給出相對應的強勢，說明上漲阻力很大（Maker sell 很厚）。

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如圖三：

我標記了兩個「綠色圓點」，分析邏輯是：
價格後續創出「更高的低點」，但 CVD 上顯示的卻是「更低的低點」，
說明 Taker sell 加大了力度，但結局卻是枉然，砸不下去。

這種背離的 Pattern 在解讀上又被稱為「Seller Absorbed」。

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最後來看看圖四。

這張圖就是為了回答「前段敘述中的第二個問題」，
紫色標記處中，有一段「價格在上漲，但 CVD 卻是負值」的區域，
說明當時的 Maker buy 確實很厚。