从稳定币到Payfi支付创新的机会来了吗？

国家研究学会@JhiNResH​。发文时间：2024.11.23

听说倪大@Phyrex不太了解Payfi？我这不就来了吗？随着Defi的不断演进，支付领域再次迎来了新一波创新——PayFi。PayFi不仅仅是另一种支付解决方案，它代表着区块链技术如何积累我们的金融体验。

以下介绍：

1/ 货币的定义与历史

2/ 浅谈稳定币

3/ 什么是购买力？

4/ 为什么我们要重视稳定币？

5/ 什么是 Payfi ？

6/ Payfi概念

7/ Payfi 应用

8/ PayFi Stack

9/总结

@ Phyrex_Ni于10 月 27 日在 Twitter 上发文：
说实话，我对 PayFi 都不是非常的了解，但并不影响 PayFi 成为讨论的重点，甚至很多项目方都在卷 PayFi 的后面，就连 Solana 基金会都下场支持 PayFi 的发展，这就是接地气。

1/货币的定义与历史

货币是大家认知中最重要的基础建设与技术。而从历史来看，货币与国家的关系密不可分。各地发行的法定货币长期以来一直是统计形式，然而加密货币正在挑战这种思维模式。让我们看看历史老师怎么教我们的：

1⃣礼物经济与易物： 从货币历史来看，货币应该是赋予人们价值并进行交易的本质。最早出现物质交换的时代。在原始社会，人们使用以物易物的方式，交换自己所需要的物资。当受到用于交换的物资种类的限制物品时，寻找必须一种能够为交换双方都能够接受的，常见的例如盐、贝壳、贝壳、家畜等。 后来为了广为使用出现了贝币、金属货币跟金银等。

2⃣纸币的诞生： 随着经济的进一步发展，金属流通货币极为不方便。金属货币使用中还会出现疲劳的问题，据不完全的统计，自从人类使用黄金作为以来，在各种情况下已经有超过两千万的黄金货币于是作为金属货币的象征符号的纸币出现了。世界上最早的纸币在宋朝年间在中国四川地区出现了交子。（出来没有历史课本那张图了？交子与宝钞）

3⃣金银本位： 最初的纸币获得黄金为基础的，与黄金可以自由兑换，两者可以同时流通，纸币的发行量也比较少。到了19世纪末，经济出现速度空前的膨胀与发展，于是纸币逐渐成为主要货币的流通货币，但它们仍然有作为黄金发行的保障。这种货币制度称为「金本位」。

4⃣金本位的结束： 1971年8月，由于美国经济陷入低迷，尼克森总统突然通过电视宣布停止黄金与美元的兑换，即尼克森冲击，为金本位制画上了结束句号。（非常重要）

金钱的衍化过程

👉🏻从比特币矿工到为稳定币提供支持的 Solana 验证器，我们正在见证一种转变。这种转变让人想起古典经济学中的「坚固货币」制度共同商定的资源，抵抗人们的通缩。

2/浅谈稳定币

一种非波动性的加密货币资产。相对于市场，购买力波动性的加密货币资产。「非波动性」搅动加密货币资产的购买力能在很「长」一段时间内保持「相似」。因为「相似」和「长」非常的优越，因此稳定是否币值稳定因人而异。

3/ 什么是购买力？

购买力是指一种货币可以购买的数量。 如果今天和十年后一美元都可以买一盒苹果，我们会说该货币的购买力在十年内保持稳定。 如果十年后一美元只能购买半盒苹果，则表示美元的购买力减半。价格相当大的资产不会被视为稳定币。

4/为什么我们要重视稳定币？

这个问题就等同于问为什么我们重视货币一样。在日常生活中，低波动性的货币非常重要有以下三个原因：

▶️价值储存（Storage of Value）：使我们可以积累财富或以物易物价值。将美元存入银行帐户就是将其价值储存手段。
▶️记账单位（Unit of Account）：简单去事物的一种方法。当你超商看到架上商品都有一切的价格。美元就像一个记帐的单位。
▶️交换的创意（交换媒介）：大家都认同的交易方法。当我们使用美元买东西的时候，这时候美元就是我们的创业创意。实现更清晰目标的货币可以让我们的生活提高效率。 目前大多数加密货币资产（如 $SOL 或 $BTC）并不能很好地实现这三个目标。如果有加密货币电商，则价格以 $SOL 或 $BTC 作为记账单位。本周牛市期间的价格，可能是前一周的两倍。这样的高波动性是一个很差的记账单位。

5/ Payfi 是什么？

函数货币+金融支付 b． 资金提升的速度，有效利用资金成本，精准的市场定义：外汇支付超过我们应该支付的东西 => 引入了与 DeFi 不同的突破性金融概念，关注结算时间。而及时结算对于投机交易非常有价值。

Payfi能做什么？

6/ Payfi概念

1️⃣价值交互+智能合约

2️⃣先买不付：这里举个例子比较好懂。

👉🏻假设我今天去买一杯星巴克5U，我今天可以不想付钱，那你放比如50U，等到利息积累到5U之后，这50U会退还给你，3️⃣积累的5U会直接给星巴克。目前都是我们放钱在一些Defi里面，你可以自己升息领利息或者借出去领利息。

金钱（钱的移动速度）

4️⃣预支： 的资金支出

👉🏻以支付工资水为例，每次支付员工员工都需要预支8-10天的工资水，每个月两次的预知，无形中弱化一家公司在资金的使用上效率。

5️⃣雅当史密斯：资产主权（比较哲学方面的探讨）

👉🏻仔细思考先买不付 先买不付的其实就是「先买，可能晚点再付」。想想目前 Web2 每个月我们都遇到的问题：每个月订阅的那些串流平台 Disney+ 或者 Netflix，你是先付了这笔费用，但你不知道什么时候才会用完所有的价值。

7/ PayFi 应用

1️⃣即时 RWA 结算：👉🏻RWA 平台需要几天时间才能结算。流动性层可以实现结算即时。

2️⃣DePIN 融资：👉🏻DePIN x PayFi 可以将基础设施建设成本与未来价值交换，从而加速采用。

3️⃣Creator Monetization KOL个月定期内容，如果这些东西都是上链，可以跟智能和约做挂勾，定其支付给内容创作者，方便追踪以及支付给创做者。 –

➡️延伸

稳定币是国防的一部分

👉🏻GDP最高的收入来源是支付（以美国为例，大约80%）

👉🏻RWA金融化，可以降低资金成本，提升国民生产力

👉🏻应收帐款天到一年不等。 公司如果有应收帐款，就代表完成了一笔销售，但客户尚未付款。大多数公司允许客户赊帐，小麦熟客每次购买时必须即时付款的麻烦。这就像公司提供商品或服务后，客户发出的欠条。个人收到的有应收帐款，最典型的例子就是员工每月收到的工资前，相对于老板有应收帐款。如果我们回顾几十年，支付，生态系统的成长很大程度上是由融资机制所推动的。 例如：

▶️信用卡：每年为16兆美元的商业支付提供支持，体现了如何推动广泛推广和有效利用。

▶️贸易金融：金贸每年促进10兆美元的B2B 支付，凸显了其在全球商业中的关键作用。

▶️跨境支付：4兆美元预筹资金，支持汇款和全球结算。目前，每6个家庭中就有1个汇款为生。如果没有支付，全世界都会陷入流动性不足的情况。同样，如果没有金融，网路货币的有效性和采用仍然受到限制。因此，我们可以很明确地了解 PayFi 是为了解决此类限制。-应收
➡️账款支付宝的应用

👉🏻以买一杯星巴克咖啡来说，一杯咖啡需要咖啡豆，那这些咖啡豆假设需要10个月的种植时间；那会衍生出一个问题，这10个月前这些咖啡农的工资谁给呢？这时候他可以透过 「供应链金融」，因为他已经有了这个合约，咖啡豆商会付钱给他，那他拿这个应收帐款，可以找到链上的 RWA 公司，例如@CREDIX或者@Huma Finance 🟣等，咖啡农就看拿这张收据去票据。

👉🏻仔细想想其实每一环都会遇到这样的问题，不管是咖啡农、咖啡豆商、星巴克、杯子商等，都会有这个供应链贷款需求，直到我们去付了这杯咖啡的钱，这钱将会慢慢在价值链（Value Chain）上回溯到咖啡农手上，而这个流程非常的深入。

👉🏻另一个问题是，传统支付里面有一个概念叫做 结算（结算），传统支付里面结算非常的慢，可能都是在一周或者几周以上，如果同时会遇到跨境支付，那很容易超过一周或者一个月，这段时间的公司资金成本都还是持续的运转，假设一个公司资金成本16%，那每笔支付款都要提前2个礼拜付，这样导致你可能需要借更多的钱。

💡有兴趣的可以看看Lily Liu在ETHCC去分享PayFi 的内容，可以获得一些想法跟点子上的启示。PayFi其实6月的时候在Crypto Valley就被Lily提出了，在6/19的时候Nick Ducoff也有在一次演讲里面讲到他认为PayFi跟Tokenization会消灭全世界；另外@Huma Finance🟣也有写一篇PayFi的串文，有提 PayFi 将是 RWA 新的境界也提出了PayFi Stack的概念，也可以去看看ETHCC：https://ethcc.io/archives/the-ePayfi 的合并实现了加密货币的愿景
Nick：https://x.com/nickducoff/sta邮箱/1803146562354532772
Huma Finance：https://x.com/humafinance/status/1815424312729632896

8/ Payfi Stack

Payfi Stack

▶️交易层：由于支付的产权，高自然资源、自然资源和快速结算是交易层的关键要求。 Solana和Stellar从第一天开始就专注于支付，以高自然资源和自然资源而闻名他们推出了特定于支付的增强功能，例如 Solana Pay 和 Stellar 支付平台，利用帮助区块链进行任何类型的支付，为带来日常金融。 zkRollup 平台（例如 Scroll 的即时终结性）为 EVM 中的PayFi带来了新鲜的空气。吞吐量、成本、速度、可靠性和安全性方面的持续创新将加速 PayFi 的增长。

▶️货币层：以支付为重点、优先考虑合规性和大规模发行的稳定币，如USDC 和 PYUSD 另外，USDM等收益分享稳定币不仅有助于消除交易成本，还为支付、低碳等提供化模组解决方案。此外，欧盟（EURC）、香港（HKDR）、新加坡（XSGD）和日本（GYEN）引入的稳定币制度将进出坡道创造更广泛的便利性。他们与 TradFi 流动性的区域链接将实现即时加密货币到法定货币和外汇结算的创新，使区块链上的交易优于所有其他轨道。

▶️托管层：托管方面的支付融资有更复杂的机构需求。在违约情况下处理西雅图的安全代理来说，钱包中资产的多方控制以及更精细的账户控制至关重要。人们会寻找机构级产品，例如@Fireblocks、@Cobo 。其中一些高级功能已经进入基于账户抽象的洗衣钱包中，供零售和小型企业使用。@TON 💎 和@Celo 🦇🌳正在利用内建广泛分布的应用程序、Telegram 和 MiniPay 中计划的钱包，将日常融资应用支撑到大众

▶️金融层：该层包含支付协议和风险管理的关键基础，从信用设施评级、承保到RWA的前置机。 Huma等融资协议更关注短期融资，这在支付领域很常见。像@Credora Platform这样的信用评级解决方案带来了机构的兴趣，以加深可用的流动性，而像@Pyth Network 中文🔮和@Chainlink这样的前置机则连接了链下和链上数据之间的点。

▶️合规层：利用稳定币进行现实世界支付的最大障碍之一是监管合规实践薄弱，尤其是在反洗钱领域。当任何资产可以从一个钱包转移到另一个钱包，并以无需许可的方式跨链转移时，这就变得越来越适应，使得追踪非法活动变得困难。值得庆幸的是，Chainaanalysis 、@Elliptic和@TRM Labs等公司的解决方案以及新的隐私优先论证平台正在对传统的AML解决方案进行重大改进。@Plume Network – RWAfi是针对RWA的 优化链的一个例子，它在网路体系与许多此类合规供应商整合。

▶️应用层：这些是利用链上融资来实现支付的应用程序。跨境支付领域的 @Arf、电信漫游支付领域的@Zeebu、信用卡领域的@Rain和Reap、供应链融资领域的BSOS、贸易金融领域的Zoth等等。随着底层的不断创新，更多的应用程序将被解锁。

💡有兴趣的可以去看看看@Richard Liu解释的payfi堆栈。
https://x.com/humafinance/status/1844886628789010686

09/结论

Payfi On Solona

对于Solana的未来发展真的除了非常看好之外没有其他的形容词。我觉得这一切就是很有策略的布局，是经过深思熟虑规划过的。一切就是往强化Payment / Defi的方向发展，然后多个副本到 Depin 跟 GameFi，也许 Desci 跟更多的 AI 下轮牛市同时冲出来。我猜为什么在 Solana 之前 Defi 这么弱，就是在打 2024 年同时OTK，王牌一张张掀开。原来深入了解且看看好是这种感觉。