关税对抗脱钩断链与大饼

本文作者：TraderS | 缺德道人@Trader_S18。发文时间：上次编辑下午8:59 · 2025年4月5日

昨天在Space上直接聊了，没发关于反制和鲍威尔发布会的解析文，经过一天沉淀信息也更多了一些，我们还是一起来解读下关税反制和美联储下一步动作吧。

时间选择明显是很有讲究，仅晚于美国一天，显示出强硬和决绝的态度，但又是清明小长假，国内金融市场还来得及消化，晚上6点，美股看盘之前，但是期货应声下跌，很显然美国市场实现是没有准备的，美国人可能也没有料到中国会如此强硬，看来即使两国经过小红书抖音等大对账，但对彼此的认识还有提升空间。

本次川皇喜提新称谓“万税爷”，宛若一百多年前的慈禧老佛爷，直接对万国同时宣战无差别攻击，被人戏称连南极企鹅都得交税。我不知道他在加税之前有没有想过别人会反击，他不会幼稚到自己加完别人都老老实实一言不发的服从吧？如果各国这么好控制，那说明美国足够强大，仍然是一超独霸的格局，但如果是这样反而不用加税了，这妥妥的逻辑悖论。甚至川普这么闹下去，把全球都推向他的对立面，形成一个唯独排除美国的新贸易体系就搞笑了。虽然短期内看很像一个笑话，但这颗种子一旦种下，未来也许真的生根发芽了呢。

贝森特说不要着急反制，意思是打不还手骂不还口，绑住手脚。川普甚至又旧事重提说卖掉TikTok的话可以减税，漫天要价，无中生有的讨论我其实都看腻了。

思厥先祖父，暴霜露，斩荆棘，以有尺寸之地。子孙视之不甚惜，举以予人，如弃草芥。今日割五城，明日割十城，然后得一夕安寝。起视四境，而秦兵又至矣。然则诸侯之地有限，暴秦之欲无厌，奉之弥繁，侵之愈急。故不战而强弱胜负已判矣。至于颠覆，理固宜然。古人云：“以地事秦，犹抱薪救火，薪不尽，火不灭。”此言得之。

妥协换不来任何东西，还不如直接打出去。这次跟八年前相比，滑跪的投降派少了很多。上中下层利益不同，国内富人因为可能被分掉财富或者利益受损所以反对，中下层本来就没什么好失去的所以更希望改变，从这点来说中美倒是惊人的达成了一致。

而中国带头反制更是毫不意外，试问当前全球200多个国家和地区，中国不带头你还能指望谁带头？印度吗？接下来就看全球各国跟不跟了。实际上受到同样打击的各国网友对中国的反击评价总体积极，甚至不还有一半美国人也不支持川皇么。

现在就像在叫牌，双方不断加码，加到一定程度之后，税率就只是一个数字了，因为贵到离谱的价格只能彻底不买了。就是完全的彻底的脱钩，从全球单一市场退化为三四个主要区域市场，各自贸区内部进行循环。所以中日韩自贸区又重启了谈判，但是以美国对日韩的控制，如果不发生热战的话，日韩很难脱离美国的压力站到中国这边来。

加税的目的无非是长期为了产业回流，阻止贸易逆差也就是全球赚美国人的钱；短期迅速回笼资金既兑现选举承诺讨好基本盘选民，也是拿到多收的7800亿资金缓解政府压力，毕竟从企业管理来看开源节流，一方面是马督工砍支出，一方面就是川皇本人下场开源。甚至川普着急筹钱可能是要解决也门伊朗为代表的中东问题，如果川普真的轰炸伊朗，中国甚至可能趁机收复台湾。近期冷启动的军演所展现的实力已经只是想与不想的一念之间了。

其实要说对中国的影响也没有想象中的那么大，毕竟中国从美国进口的以粮食能源为主，并且在全球可以找到大量替代供应国，而芯片早就被制裁了，手机，汽车早就脱钩了，类似于美俄0贸易额，加关税并没有太多影响，或者说对目前仍有的机电产品半导体来说，继续加快国产化替代才是唯一正解。而且中国制造就像早期的美国制造，德国制造，日本制造，大部分产品还处在中低价位，缺乏涨价议价能力，这次加关税一下子就把美国消费者价格接受上限打开了，涨价容易降价难，即使未来关税都取消，涨上去的价格也不会降下来，恰巧倒逼了挤掉落后产能提质提价的目的。

中国内部的问题在于生产关系，分配方式已经过时，不适应当下的生产力。而不在于生产力本身，毕竟以一国供全球的产能仅对全国市场来说早已过剩。在生产力极大发展甚至物质丰富到可以实现初级共产主义的时候，分配制度改革就是在必行了，原有的对能极限压缩生产成本包出口早已产生了严重后果，低结婚率，低出生率，提前到来的老龄化，如果没有外部压力倒逼改革，这么下去早晚也是慢性死亡。而近来胖东来的火爆恰好应对了这个思潮，也就是封建老爷版的国产资本家需要升级迭代了，不是不让你当资本家，但你不能当奴隶主。

有工业品就只需要改变分配方式，货币只是一般等价物，中国现在商品产量足够每个国民住大house使用各种家用电器提高生活品质，而大多数人生活水平和生产力不匹配是因为整体货币金融体系内在问题导致的。现在中国应该做的是推行人民币国际化，改变货币发行逻辑，伴随贸易脱钩跟美元也逐渐脱锚。人民币发行亟需寻找新的锚。

而东南亚接受产业转移的国家本次受到了极大打击，产业外迁的速度可能会下降，之前在美国体系内搭全球化便车收益最大的国家不是中国，而是日韩东南亚这些边缘国家，他们既不像以往需要大量军费投入也不用太担心别别国入侵，仅仅需要搞好教育，基建，民生，稍微发展几个优势产业就可以让国民过上好日子，这种游戏难度其实在整个人类历史上都是很罕见的。我们讲的失序，其实从更长的周期来看，是从罕见的二战后和平时期回到人类本来就有得大规模战乱冲突起，某种意义上这才是一种正常回归。

中美关税战其实是川普第一任期贸易战的延续，就像谈恋爱分手冷战，脱钩断链对双方肯定都是打击，目前就看谁的伤害大，谁先顶不住了。

两国内部也都有反对声，比如加州州长加文·纽森4月4日在其社交平台上发布视频称，特朗普政府的关税政策“不能代表所有美国人”，他已要求加州政府寻找扩大贸易合作的新机会，并表示“加州是一个稳定的贸易伙伴”。是不是有八国联军进北京时“乱名盖不奉诏，东南互保”的味道了。中国国内也仍然有一大批人抱有幻想，觉得不该反击，应该老老实实接受，真的相信加这么多只要接受就没事了，未来四年川普会老老实实严格执行，不会再找别的麻烦。那我只能觉得相信这种说法的人政治上太过于幼稚，川皇是什么人，今天你咽下34%的关税，他明天就能再给你加68%。而且不光是关税，后面还有源源不断的各种突发奇想让你疲于应对。同时底层劳动者可能要面临出口减少导致的结构性失业，进口价格导致的输入性通胀，农产品能源电子产品都可能会涨价。

比特币最近意外的坚挺，没有跟美股大跌让很多人觉得意外。其实已经解释很多遍了，大饼内在有类黄金的储值属性，至于到底多少确实很难说，但在加关税注定要大通胀的未来，储值逻辑占比可能会进一步提高，君不见黄金都3000+了，按比例大饼应该到15wu才对，但因为纳斯达克科技股属性作祟，现在才只有8w+，这样看价格是不是也不算高了。可能大资本觉得以大饼的流动性来说，现在撤出之后再进比较麻烦，大通胀造成的伤害要大于大饼下跌造成伤害，就像买美债要面临美元贬值风险一样，需要权衡利弊。虽然我们说持有现金是对的，但那可能是针对巴菲特体量来说的，如果对于个人来讲，如果时间能倒回一年，相信很多人会去梭哈黄金吧。那有没有可能现在的大饼就是一年前的黄金呢？我现在没有答案，国际形势的斗争纷繁复杂，乱纪元的迷雾只能边走边看，希望大家可以携手一起穿越。